סקירה כלכלית חודש יולי אוגוסט
חודשים יולי אוגוסט היה מלא בהתפתחויות בשוק המקומי והעולמי. במאמר זה נבצע סקירה כלכלית על מצב השווקים בארה"ב ובישראל.
מדד ה S&P500 שעלה מתחילת השנה ב 19 אחוזים, בחודשים יולי אוגוסט עלה בשיעור 3.4 אחוזים
מדד הנאסד"ק דשדש וירד ב 0.6 אחוזים, למרות עליה כוללת של 17.44 אחוזים מתחילת שנה.
מדד תל אביב , נהנה מעליה בחודש אוגוסט של כ 3.3 אחוזים, ועליה שנתית של 10 אחוזים, למרות המצב הבטחוני בארץ.
שער החליפין של הדולר מול השקל פתח את חודש יולי ברמה של 3.76 שקלים לדולר, אך במהלך חודש אוגוסט הוא ירד והתייצב בסופו על 3.65 שקלים לדולר. לעומת זאת, שער החליפין של היורו מול השקל נותר כמעט ללא שינוי למרות עליות וירידות שערים בטווח התקופה. לבסוף ב1.9 שער החליפים עמד סביב הרמה שבה היה בתחילת יולי, ועומד על כ-4.04 שקלים ליורו.
ארה"ב - בחירות
המרוץ לנשיאות ארה"ב הפך לאחרונה למרתק במיוחד בעקבות פרישתו המפתיעה של הנשיא ביידן. בנוסף, ניסיון ההתנקשות בדונלד טראמפ, אחד מהמועמדים הבולטים לנשיאות, הוסיף דרמה למערכת הבחירות. האירועים הללו השפיעו על השווקים הפיננסיים, כאשר מדד הנאסד"ק ירד ב-0.6%, בעוד מדד ה-S&P 500 עלה ב-3.4%. המצב הפוליטי הנוכחי יוצר אי ודאות רבה ומציב אתגר משמעותי בפני הבוחרים.
ארה"ב - נתונים כלכליים
- חודש אוגוסט, נתוני הצריכה הפרטית בארה"ב הצביעו על עלייה של 0.5%.
- שיעור האבטלה עלה לרמה של 4.3%, גבוה מהצפי שעמד על 4.1%.
- האינפלציה השנתית הגיעה ל-2.9%, מעט מתחת לציפיות של 3%.
- מדד הליבה עומד על רמה שנתית של 3.2%
ההערכה הכמעט ודאית היא שהפדרל ריזרב יתחיל להוריד את הריבית כבר בחודש ספטמבר. עם זאת, קיימת חוסר הסכמה בקרב הכלכלנים לגבי שיעור ההפחתה הצפוי. רוב הכלכלנים מעריכים שהפד יוריד את הריבית ב-0.25%, אך אם מספר המשרות החדשות שיתפרסם יפתיע לחיוב, ובצירוף עלייה בשיעור האבטלה שתפורסם בספטמבר, הסבירות להורדת ריבית בשיעור של 0.5% תהיה גבוהה יותר. במקרה כזה, הנתונים הכלכליים המצביעים על כיוון של מיתון עשויים לעודד את הפד לפעול באופן אגרסיבי יותר.
האם נקודת המפנה בנאסדק מעידה על שינוי במגמת המשקיעים? השפעת הטכנולוגיה מול מניות ערך
לאחר עלייה משמעותית במדד הנאסדק, בעיקר בזכות הביצועים המדהימים של "השבעה המופלאים" – אפל, מיקרוסופט, אמזון, גוגל (אלפאבית), מטא (פייסבוק), טסלה ואנבידיה – ניכר שהקיץ האחרון מסמן נקודת מפנה ובלימה בעליות הגבוהות. הפער בין מדד הנאסדק, המזוהה בעיקר עם סקטור הטכנולוגיה, לבין מדד ה-S&P 500, שבו המשקל הטכנולוגי נמוך יותר, מתחיל להתרחב.
במקביל, מדד הראסל 2000, המייצג את החברות הקטנות בארה"ב, עלה מרמה של 2,050 נקודות בסיס לרמה של 2,217 – עלייה של 8.14%! נתונים אלו מראים שהמשקיעים מתחילים להפנות את תשומת הלב יותר למניות ערך ולנתונים כלכליים מבוססים, ופחות למניות צמיחה. המגמה הזו עשויה להצביע על שינוי בהעדפות המשקיעים, שיתמקדו פחות במניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה ויותר במניות ערך המספקות תשואות יציבות.
התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר - בנק ישראל
- התחזית הכלכלית מבנק ישראל כוללת צמיחה, אינפלציה וריבית לשנים 2024-2025.
- התחזית מניחה לחימה ממושכת ועצימה עד תחילת 2025.
- הצמיחה צפויה להיות 1.5% בשנת 2024 ו-4.2% בשנת 2025.
- האינפלציה בארבעת הרבעונים הקרובים צפויה להיות 3.2%.
- שיעור האינפלציה בשנת 2024 צפוי להיות 3.0%, ובשנת 2025 – 2.8%.
- הריבית ברבעון השני של 2025 צפויה להיות 4.25%.
- התחזית כוללת סיכון גבוה לתרחישים ביטחוניים חמורים יותר.
- הסיכון לצמיחה נוטה כלפי מטה ולתחזיות האינפלציה והריבית כלפי מעלה.